2024-11-14 15:39 点击次数：99
当今，好意思联储将联邦基金利率标的区间看守在5.25%-5.50%的高位区间，也曾长达逾一年之久。而跟着好意思联储主席鲍威尔上月在杰克逊霍尔环球央行年会上宣告“计谋转机的时机也曾到来”，这标明好意思联储险些铁定会从9月17-18日的会议上初始降息。
至于降息的幅度——究竟是25个基点如故50个基点，则无疑将取决于明天两周好意思国经济数据的施展。
下图是业内东说念主士所排列的9月18日好意思联储利率决策公布前遑急的好意思国数据及财经大事(数据的影响力以圆圈大小进行标注)。
不出丑到，跟着时辰步入9月，除了议息会议工夫将要公布的好意思国8月零卖销售数据(会议工夫的数据很难连忙被列入考量)外，果真具关连键影响力的好意思国宏不雅经济预备，其实已只剩下了三组，它们分辨是：
本周三将出炉的好意思国7月JOLTs职位空白数；本周五将公布的好意思国8月非农干事数据；以及下周三将发布的好意思国8月CPI数据。
首场考验：好意思国7月JOLTS职位空白数
7月底时公布的好意思国6月职位空白水平要显着高于商场预期的800万个，同期每名休闲者对应的职缺数目稍稍下落至1.2个，与疫情前几年的水平简短超过，这标明好意思国干事商场仍继续保握韧性。
好意思联储主席鲍威尔一直密切和蔼好意思国劳工部的职位空白及劳能泉源动看望(JOLTS)，以了解劳能源供需失衡情况。疫情工夫，每名求职者曾一度对应两个职缺。
当今，这种情况已大幅降温。看望的其他方面也已缓缓回首到了疫情前的水平，如自主辞职率现已降至2.1%，好意思联储官员以为劳能源商场举座供需正重回均衡。诚然招聘速率有所放缓，但裁人速率保握自如，标明企业仍在留下职工。
本周三出炉的好意思国7月JOLTS职位空白数，可能会成为非农数据公布前东说念主们最为和蔼的一项劳能源商场预备。
最遑急考验：好意思国8月非农干事数据
好意思国7月非农增多11.4万个干事岗亭，为2020年12月以来最低记录，大幅不足预期，前两个月的数据修正也比之前讲解的少了2.9万个。更为关节的是，当月休闲率也升至4.3%，触发了萨姆规矩，这大幅加重了东说念主们对好意思国干事商场正在恶化，并有可能使经济堕入衰败的担忧。
不错说，上月初的非农数据险些是导致环球商场纠合遭逢“玄色星期五”和“玄色星期一”的径直推手。这也令本周五的8月非农讲解，无可争议地正成为好意思联储9月决策前最为关节的经济预备。
摩根大通金钱惩处公司环球确立策略的投资组合司理Phil Camporeale就以为，周五公布的非农干事讲解可能会成为好意思联储在9月计谋会议上，究竟是将基准利率下调25个基点如故50个基点的最终“裁决者”。
花旗也强调，由于8月份的非农数据将在好意思联储9月FOMC会议噤声期(本周末初始)的前一天发布，这份数据将在很猛进度上决定9月究竟降息50个基点如故25个基点。花旗仍对周五非农给出了较悲不雅的预测——该行瞻望8月份将仅增多12.5万个职责岗亭(商场预期中值为16.5万)，休闲率保握在4.3%。
Crossmark Global Investments首席商场策略师Victoria Fernandez在遴选采访时则示意，从商场角度来看，定于本周五发布的好意思国干事讲解将格外遑急。这份关连8月份干事增长和休闲率的讲解可能会影响股票和债券走势。
终末的考验：好意思国8月CPI数据
上周五，好意思联储最为垂青的通胀预备个东说念主铺张支拨价钱指数(PCE)在7月份同比增长2.5%，安妥经济学家的预期。剔除了波动较高的食物和能源价钱的中枢PCE也基本安妥预期，同比增长2.6%——7月的举座与中枢PCE王人莫得较前一个月加快高潮。在环譬如面，7月总体和中枢PCE物价指数的环比涨幅则均为0.2%。
不错说，恰是从4月份初始较低的月环比通胀率支握着好意思联储官员日益增强的信心——即通胀正在以可握续的面目回首联储标的，从而使他们冒昧将货币计谋重点转向保护干事商场。
MetLife Investment Management的经济学家Tani Fukui示意，“从某种进度上讲，这是PCE可能获得的最好增幅。在这份通胀讲解里服务业通胀莫得出现有时上行，服务业通胀上扬是好意思联储更为担忧的景色，但这份通胀讲解并莫得激励担忧。”
事实上，从本年下半年头始，好意思国干事数据的遑急进度或者说对商场的影响力，就也曾初始渐渐位于了通胀预备之上(这从本文第一张图中数据影响力圆圈的大小对比也能得出相似的信息)。
当今，关于8月CPI的媒体预期看望还未全面出炉，不外克利夫兰联储的通胀周边模子瞻望，好意思国8月CPI同比涨幅将有望大幅回落至2.56%(前值为2.9%)。淌若这一模子预测准确，无疑将进一步锁定东说念主们对9月降息预期。天然，至于究竟降息若干，脚下干事数据可能比通胀数据要更为具有言语权。
（著作开始：财联社）偷偷撸改